北京股票配资网 期货早报｜欧线集运涨超11%；8月氧化铝进口量同环比骤降

进入2023年，内外部因素导致港股受压，但10月底以来转折已现；而7月底以来海外无风险利率飙升下，市场开始重审AI主题继续推动美股上涨的动能。展望2024年，在情绪修复、政策推动经济复苏、中美库存周期共振向上、人民币汇率企稳等因素下，我们判断港股有望开启贯穿全年的修复行情。但同时仍需关注海外货币紧缩及选举等风险事件或阶段性扰动港股投资者情绪。港股行业配置上，建议投资者上半年关注：1）表现稳定的高股息策略北京股票配资网，特别是能源和电信；2）行业景气度转好、业绩确定性较强的消费电子和汽车产业链。下半年，若美国金融体系超额流动性耗尽倒逼美联储逆转货币紧缩，我们建议布局外资偏好较强、利率敏感的成长性行业，包括互联网、新能源车以及显著超跌的生物医药。对于美国，预计2024年美国财政赤字维持相对高位，且未来美国财政部发行的中长期国债占比也将逐步提升，在美联储停止缩表之前，长端利率仍有上行压力。同时，金融体系超额流动以及疫情期间居民部门囤积的超额储蓄也将耗尽。在此背景下，货币紧缩对美国的就业和消费的冲击将逐步显现。对于美股，虽然未来基本面趋势预计向好，但当前流动性环境难以支撑其高企的估值水平。若明年二季度起美国的超额流动性耗尽后、系统性金融风险迹象爆发倒逼美联储停止缩表并开启降息，则以科技股为代表的成长性板块将迎来较好表现；但若届时美联储依旧维持极致紧缩，美国或陷入类似于2009年的通缩式衰退，预计顺周期的能源、金融以及必选消费行业将受显著冲击。

　　隔夜外盘

　　美元指数24日下跌0.38%，在汇市尾市收于100.47。

　　WTI原油期货结算价涨1.69%，报71.56美元/桶，布伦特原油期货结算价涨1.72%，报75.17美元/桶。

　　COMEX黄金期货收涨1.08%，报2682.1美元/盎司，COMEX白银期货收涨4.58%，报32.43美元/盎司。

　　伦敦基本金属集体收涨，LME期铜涨2.85%报9821美元/吨，LME期锌涨4.35%报3010.5美元/吨，LME期镍涨1.15%报16735美元/吨，LME期铝涨2.39%报2554美元/吨，LME期锡涨1.24%报32695美元/吨，LME期铅涨1.12%报2080.5美元/吨。

　　芝加哥期货交易所农产品期货主力合约收盘涨跌不一，大豆期货涨0.34%报1042.75美分/蒲式耳；玉米期货跌0.42%报411.75美分/蒲式耳，小麦期货跌0.64%报578.75美分/蒲式耳。

　　国内期货

　　9月24日，国内商品期货收盘普涨，欧线集运涨超11%，玻璃、纯碱涨超6%，鸡蛋、燃油下跌。

　　要闻速递

　　【8月氧化铝进口量同环比骤降，国内供应趋紧局面加重】

　　据新华财经24日报道，今年二季度以来氧化铝进口量下降明显，特别是8月份进口量同比、环比均减少九成多，国内氧化铝供应趋紧局面加重。海关总署数据显示，2024年8月我国氧化铝进口量0.63万吨，环比上月减少91.09%，同比去年减少97.50%，同环比均减少了九成多。氧化铝进口量减少明显，一方面在于国内氧化铝本身属于产能过剩的产品，近年来价格竞争激烈，海内外氧化铝价差多数时间处于倒挂状态，贸易商进口积极性减弱；另一方面在于二季度美铝等海外氧化铝厂减停产引发供应扰动，推动海外氧化铝价格上涨，二季度以来进口氧化铝亏损较多，进口窗口一直处于半关闭状态。

　　【国家发展改革委等部门公布2025至2026年小麦最低收购价格】

　　据国家发改委24日消息，国家继续在小麦主产区实行最低收购价政策，最低收购价水平改为两年一定。综合考虑粮食生产成本、市场供求、国内外市场价格和产业发展等因素，经国务院批准，2025年和2026年当年生产的小麦（三等）最低收购价为每50公斤119元，如生产成本等发生较大变化，另行按程序调整。

　　【河南秋作物收获近半】

　　据新华财经24日报道，河南全省秋作物已收获5477万亩（占46.8%）。其中粮食作物已收获3487万亩（玉米2867万亩、水稻520万亩），花生已收获970万亩。河南是全国产粮大省，今年“三秋”期间，河南省要完成5700多万亩玉米、1900多万亩花生、近900万亩水稻、560万亩大豆的收获任务。

　　机构观点

能化期货

　　申银万国期货9月24日分析橡胶称，周二橡胶止跌回升，维持强势，国新办发布会介绍金融支持经济高质量发展情况，提振市场情绪。基本面方面，今年新胶产出的不确定性仍存，后期将逐步进入产胶旺季，考虑今年拉尼娜概率仍存，不排除后期阶段性降雨仍会扰动割胶节奏，从而支撑原料价格，国内保税区库存持续缓慢去化，对价格也形成一定支撑，沪胶走势回调有限，预计持续偏强，国庆假期临近，建议适当减仓过节。

　　中粮期货9月24日分析纯碱称，纯碱2501合约日线格局上，之前价格走出流畅的空头趋势，在一个下跌通道当中运行。周二价格大幅反弹，向上突破下跌通道，短期空头思路暂告一段落，未来可能转入震荡，建议观望。

金属期货

　　民生期货9月24日分析铁矿石称，受预期降息落空，市场情绪较为悲观，加上钢材的去库速度缓慢，钢厂利润虽然有所恢复但铁水产量仍处于低位；复产预期下，短期铁矿盘面或有支撑，但中长期过剩格局未变。废钢供应的快速恢复，影响了钢厂对于铁矿等入炉原料的采购，短期预计铁矿石将震荡走弱，套利方面近月较远月偏强。

　　上海东亚期货9月24日分析镍称，价格回落到成本位附近，但持续累库的弱势基本面还在维持，呈弱势状态。

农产品期货

　　恒银期货9月24日分析豆粕称，因美豆出口销售旺盛及巴西新季大豆播种缓慢影响，美豆大幅走强；国内方面，豆粕库存量周环比增加，价格承压。总体来看，近期市场多空交织，豆粕价格短期或维持区间震荡。

　　紫金天风期货9月24日分析玉米称，综合来看上周2411合约震荡下行，上周传闻进口玉米拍卖月底停止；本周需重点关注深加工企业收购价格和国内外产区天气情况，国庆节下游企业备货情况等，关注玉米2411合约止跌企稳迹象。

　　（声明：文章内容仅供参考北京股票配资网，不构成投资建议。投资者据此操作，风险自担。）

• 北京股票配资网
• 期货
• 早报
• 欧线集
• 运涨